Luego de una década de crecimiento sostenido en los precios, el sector inmobiliario sufrió un importante shock de demanda gatillado por el alza de las tasas de interés reales de largo plazo. En este análisis los profesores Kevin Cowan y Julio Riutort analizan el sector y los efectos de este shock en aumentos importantes en el stock de viviendas disponible para la venta, caídas en los precios de casas y departamentos y un freno en la inversión del sector. Si bien el ajuste de demanda es inevitable dado el cambio en las condiciones financieras, es importante explorar medidas que en el corto plazo eviten una excesiva destrucción de empleos y de valor en el sector construcción e inmobiliario. En el mediano plazo se debe avanzar con cambios que potencien la oferta de viviendas, y explorar maneras de complementar y mejorar el modelo de financiamiento vía compra (la modalidad dominante en Chile) para cerrar las brechas de acceso que hoy existen, y mitigar la prociclicidad del sector.

Entender el crecimiento de tendencia en Chile ayuda tanto a planificarse en los negocios (p. ej. tendencias de demanda), así como en la discusión de política pública. Sobre esto hay muchas opiniones, varias muy validas. Sin embargo, no es raro que el debate acalorado a veces no se fije tanto en las tendencias persistentes. En esta nota el profesor Rodrigo Wagner analiza los periodos de desaceleración, así como el tipo de factores que podrían estar atrás.